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香港萬得通訊社報道，財政部要求加快地方專項債發(fā)行使用，而今年以來地方債比去年來得更早，規(guī)模也更大。由于市場資金充裕，成本也更低，對推動經(jīng)濟發(fā)展起著良好的帶動作用。
政策支持
7月29日，財政部發(fā)布《關(guān)于加快地方政府專項債券發(fā)行使用有關(guān)工作的通知》（下稱《通知》）要求，加快新增地方政府專項債券發(fā)行，力爭在10月底前發(fā)行完畢。
《通知》表示，合理把握專項債券發(fā)行節(jié)奏。對近期下達及后續(xù)擬下達的新增專項債券，與抗疫特別國債、一般債券統(tǒng)籌把握發(fā)行節(jié)奏，妥善做好穩(wěn)投資穩(wěn)增長和維護債券市場穩(wěn)定工作，確保專項債券有序穩(wěn)妥發(fā)行，力爭在10月底前發(fā)行完畢。
既要鼓勵發(fā)行長期專項債券，支持鐵路、城際交通、收費公路、水利工程等建設(shè)和運營期限較長的重大項目，更好匹配項目資金需求和期限，又要綜合評估分年到期專項債券本息、可償債財力以及融資成本等情況，合理確定專項債券期限，避免人為將償債責(zé)任后移。
賦予地方一定的自主權(quán)，對因準(zhǔn)備不足短期內(nèi)難以建設(shè)實施的項目，允許省級政府及時按程序調(diào)整用途，優(yōu)先用于黨中央、國務(wù)院明確的“兩新一重”、城鎮(zhèn)老舊小區(qū)改造、公共衛(wèi)生設(shè)施建設(shè)等領(lǐng)域符合條件的重大項目。確需調(diào)整用途的，原則上應(yīng)當(dāng)于9月底前完成，合理簡化程序，確保年內(nèi)形成實物工作量。各地涉及依法合規(guī)調(diào)整專項債券用途的，應(yīng)當(dāng)將省級政府批準(zhǔn)同意的相關(guān)文件按程序報財政部備案，并在地方政府債務(wù)管理信息系統(tǒng)全過程登記。
2020年地方債發(fā)行情況
元旦后首日，地方債即開始發(fā)行，這也是近年來發(fā)行最早的地方債。Wind數(shù)據(jù)顯示，1月2日，假期后首個工作日，河南省、四川省等省份紛紛發(fā)行地方債，一天時間發(fā)行了36只。較2019年地方債1月21日才拉開序幕早了較長時間。而今年以來，已有1091只地方債發(fā)行完成，合計募資達3.76萬億。
而2019年全年地方債合計發(fā)行才1093只，總發(fā)行規(guī)模4.36萬億。對比可見，目前發(fā)行數(shù)量已基本達到去年總數(shù)，不過規(guī)模上還稍差一些。隨著政策的支持，地方債將迎來加快發(fā)行期，今年發(fā)行數(shù)量和規(guī)模超過去年基本無憂。
具體分類上，今年快接近四萬億的地方債中，其專項債券發(fā)行高于一般債券。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來共發(fā)行一般債券170只，發(fā)行規(guī)模為1.29萬億元。其中5月份上市的廣東省發(fā)行的“20廣東債64”規(guī)模最大，達到309.6億元，緊隨其后江蘇、黑龍江、浙江、四川等地發(fā)行了11只規(guī)模較大的一般債券，單只都在200億元或以上。
而專項債券上，今年以來地方政府共發(fā)行了921只，合計發(fā)行規(guī)模為2.47萬億元，較一般債券發(fā)行的數(shù)量和規(guī)模都大不少。不過因?qū)ｍ椨猛鞠拗?，平均單只債券?guī)模上稍小。其中最大的是6月份上市的“20重慶09”發(fā)行規(guī)模284.74億，此外還有江蘇、北京、安徽等發(fā)行的9只專項債規(guī)模超過200億。
2020年地方債成本更低
今年市場資金充裕，因此地方債發(fā)行成本即票面利率并不高。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年所有地方債平均票面利率為3.29％，其中3年期和5年期平均票面利率最低，均在3％以下，而最長30年期平均利率最高也僅有3.76％。
對比2019年同期，今年各個期限平均票面利率較去年都低。尤其是短期3年期今年僅有2.44％，而去年平均利率則高達3.13％，成本下降最大。可見今年地方債發(fā)行條件佳，資金搶籌，成本低廉有利于發(fā)行。
地區(qū)發(fā)行情況
以省來看，各地區(qū)發(fā)行規(guī)模差距較大。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來31個?。ㄖ陛犑?、自治區(qū)）都有發(fā)行地方債，其中廣東、山東、江蘇和四川四省遙遙領(lǐng)先，均超過2000億，緊隨其后則是湖北等14個省市自治區(qū)發(fā)債總額在1000億至2000億之間，而剩余的13個省市自治區(qū)地方債發(fā)行規(guī)模稍小，均不足1000億。
具體看，廣東省以發(fā)行2812.1億元位居首位，而經(jīng)濟薄弱的西藏發(fā)行規(guī)模最小，目前僅有33億元?？梢姷胤絺l(fā)行受地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展影響較大，經(jīng)濟發(fā)達的地區(qū)，償還能力強，發(fā)行的債務(wù)規(guī)模也就更大。
業(yè)內(nèi)人士表示，在當(dāng)前市場環(huán)境下，地方債對配置盤而言是性價比較高品種。首先國內(nèi)基建還有一定空間，投資地方債是較好的出路。其次目前流動性較充裕，資金還是首選地方債這樣較為安全的產(chǎn)品。